Цены на нефть с поправкой на инфляцию за год упали на 40%, пишет Oilprice. Однако, несмотря на опасения по поводу дальнейшего повышения процентных ставок в США, многие крупные нефтяные инвесторы ожидают, что цены вернутся к уровню 100 долларов во второй половине этого года. Цены на нефть колебались в узком диапазоне с конца прошлого года, когда сошел на нет всплеск, вызванный боевыми действиями на Украине.
На протяжении большей части прошлого года настроения участников рынка и трейдеров в основном определялись опасениями резкого сокращения поставок из России. Однако цены на нефть не выросли даже после вступления в силу эмбарго ЕС и лимита G7 на российскую нефть и нефтепродукты.
Россия перенаправила свой экспорт в Азию, а Европа стала больше закупать нефть и нефтепродукты с Ближнего Востока, Азии и США.
Однако основной движущей силой нефтяных рынков в последние недели было не самое резкое изменение мировой торговли нефтью за последние десятилетия.
Рынки фьючерсов на нефть зависят от данных по инфляции, производству, занятости и торговле из США и Китая, двух крупнейших экономик мира.
Федеральная резервная система внимательно следит за всеми экономическими параметрами в США, решая, ускорить или замедлить рост процентных ставок. А на фоне более сильных экономических показателей и высокой инфляции ФРС может поднять процентные ставки даже больше, чем ожидалось. Это, в свою очередь, повысит риск стагнации или даже рецессии в ближайшие месяцы.
С другой стороны, рынки, включая фьючерсы на нефть, внимательно следят за экономическими тенденциями в Китае, который вновь открылся после почти трех лет блокировки из-за коронавируса. В этом году он нацелен на экономический рост, который вернет потребление нефти.
Эти две расходящиеся экономические силы в настоящее время тянут рынок нефти в противоположных направлениях, при этом цены на нефть марки Brent колеблются в узком диапазоне 80-85 долларов.
«Рынок уже несколько месяцев находится в четко определенном ценовом канале и медленно движется со сбалансированным потоком новостей о спросе и предложении. Но в будущем рынок, вероятно, примет во внимание общий уровень склонности к риску, который в настоящее время диктует ФРС, и сосредоточится на поступающих данных», — заявил Saxo Bank на этой неделе незадолго до пятничного отчета о занятости в США.
Цены на нефть с поправкой на инфляцию упали на 40% за год. Пик пришелся на 8 марта 2022 года, через несколько недель после начала конфликта в Украине, сказал Джон Кемп, старший рыночный аналитик Reuters. Кроме того, волатильность контрактных цен в следующем месяце упала ниже 25% в годовом исчислении по сравнению с 88% в марте прошлого года.
Цены на нефть снижаются из-за более высоких ставок, и есть опасения, что экономика США замедлится.
«Замедление продолжает оказывать давление на цены, но если опасения по поводу жесткой посадки в экономике США утихнут, WTI может закрепиться в районе 80 долларов за баррель», — сказал Эд Мойя, старший рыночный аналитик OANDA по Северной и Южной Америке.
В то же время ожидания восстановления экономики Китая (а вместе с ним и спроса на нефть) сдерживают падение. Если Китай сильно укрепится после снятия блокировки, цены могут выйти из узкого диапазона, поскольку мировые запасы ниже их средних пятилетних значений, а на реальном рынке есть признаки дефицита.
По словам некоторых крупных нефтяных трейдеров, при мягкой посадке в экономике США цены вскоре могут достичь 90 долларов за баррель.
Вот почему Trafigura ожидает, что цены снова начнут расти из-за больших изменений в торговле нефтью за последний год, заявил на этой неделе ее сопредседатель Бен Лэкок на энергетической конференции CERAWeek.
По словам Лакока, Китай серьезно восстанавливается, и за последние шесть недель Trafigura наблюдает рост спроса на полезные ископаемые и металлы, а также на импорт сырой нефти.
Цены на нефть могут достичь 90-100 долларов за баррель уже во второй половине этого года, если мировой спрос достигнет рекордно высокого уровня, а предложение останется ограниченным, заявил Bloomberg генеральный директор Vitol Group Рассел Харди, крупнейший в мире независимый нефтетрейдер.
Конфликт в Украине продолжает влиять на поставки энергоносителей и рынки в целом, но текущие тенденции и будущее направление цен после того, как они выйдут из текущего диапазона, определяются экономическим здоровьем США и Китая.
